股票中的动量效应如何衡量?应该使用什么指标?

2019-10-05 00:44未知

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  二、奈特不确定性主要包括了概率分布的不确定性、没有确定概率分布的不确定性,由此产生了动量效应微观机制。

  动量效应是由Jegadeesh和Titman(1993)提出的,是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。

  动量效应在股票市场上存在的历史很长,并且普遍存在于世界各地的股票市场上,甚至一些近期的研究发现动量效应也存在于其它类型的交易市场上,因此越来越多的学者开始探寻动量效应的成因以及他是否有违有效市场假说。

  HS模型强调了投资者的异质性,把交易者分为信息观察者和动量交易者两类,私人信息在信息观察者之间是逐步扩散的。得到结论为信息扩散慢的股票的动量效应或反转效应高于信息扩散快的股票,因此,公司规模小,换手率低的股票具有更高的动量收益或者反转收益。

  动量效应(Momentum effect)一般又称“惯性效应”。是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。

  二、奈特不确定性主要包括了概率分布的不确定性、没有确定概率分布的不确定性,由此产生了动量效应微观机制。

  股票市场有一个长期的统计规律“一赢二平七负”,就是说,长期来看,只有10%的人能够赚钱,20%的人保本,70%的人是亏损的。

  例如,央视《经济半小时》栏目在新浪网上发布了股民盈亏情况的问卷调查,从11月22日发布问卷到28818人参与调查为止,本轮牛市从2006年11月开始计算,亏了的人高达69.73%,而赚钱的人只有21.45%。我国的股市,牛市中亏损比率都接近七成,如果连上熊市的收益率,亏损比率可能要远远超过七成。

  股市上从来都是先知先觉的资金赚后知后觉的资金的钱,因此要想在股市上赚钱,需要学会逆向思维,需要了解一点行为金融学的基本常识。

  股票中的动量效应是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势,即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。

  基于股票动量效应,投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利,这种利用股价动量效应构造的投资策略称为动量投资策略。

  与动量效应相对的是反转效应,指过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率将会低于过去收益率较低的股票。

  二、奈特不确定性主要包括了概率分布的不确定性、没有确定概率分布的不确定性,由此产生了动量效应微观机制。

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